开云APP下载橡树资本孟圆圆：跨境投资首选“借船出海”

2024-12-10 12:47:54

　　由三亚中央商务区支持，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的“三亚财经国际论坛暨第四届三亚财富管理大会”12月1日在三亚举行。橡树资本（北京）总经理、橡树资本董事总经理孟圆圆在大会上表示，橡树资本在投资中强调的是：风控为首，价值为本。

　　她认为，橡树资本中国团队的工作就是做好海内外市场的桥梁，积极践行“走出去、引进来，在中国为中国”的核心战略。一方面橡树资本投资中国的决心不会改变；另一方面，作为全国首批QDLP管理人之一，橡树资本在过去十余年间，始终严格依照监管要求，通过构建境内外联动的闭环机制，助力投资人实现海外多元化资产配置。同时她也补充道，十几年来，QDLP经历了从几个试点企业的初步探索，到如今整个生态系统的蓬勃发展。在这一过程中，不仅管理人数量的提升、产品品类丰富度的提升，各地政策更是不断优化，为QDLP的发展提供了有力支持。与此同时，也深切感受到QDLP已经从一个相对小众的资产类别，逐渐转变为更加普惠、更加贴近投资者需求的投资选择。

　　在谈及投资者应该如何看待风险和回报时，她表示，资产配置是投资中唯一免费的午餐，而这也是出海投资所追求的一个核心目标。明智之举是寻找那些在特定领域内具备卓越专长和丰富经验的管理人，借助他们的力量稳健出海，而非轻率地独自冒险。特别是那些处于严格监管之下的试点项目，由于其在安全性方面的优势，更是值得优先考虑的选项。她并不鼓励投资者采取过于激进或大胆的尝试，而是建议稳健前行，以确保投资之路的安全与稳健。

　　谢谢主持人，非常感谢有这样的一个机会可以分享一下橡树资本过去十余年年在QDLP领域发展的感受。橡树资本是一家总部位于洛杉矶的资产管理公司，目前有近30年的历史，在管资金量超过2000亿美元（1.5万亿人民币左右）。我们在投资中所强调的是：风控为首，价值为本。在2013年，我们获批成为全国首批六家QDLP管理人之一。橡树中国团队始终认为我们的首要工作就是响应号召，落实好“走出去、引进来，在中国为中国”的核心战略。

　　截至最新数据，针对“引进来”，橡树资本在华投资已经超过470亿人民币，而这一数字在过去一年中实现了进一步的上升，发映出橡树资本投资中国的决心不会改变。有关这一点，我们的联席董事长霍华德马克斯先生在近期的多个场合都坚定地表态过。

　　关于“走出去”，QDLP是我们所参与核心项目。这个项目可以使得境内投资人的资金以合理合法的方式，在监管框架下，采用闭环的方式实现出海投资。2013年全国首批QDLP试点机构落地上海，当时一共有六家。从原始的六家，到今天QDLP过百家的总量，整个行业发展成了一个比较完整的生态，是非常可贵的，也带来了许多好处。比方说从最开始首批六家试点机构都拿出自己的看家本领做了一支基金，当时市场上只有6支跨境QDLP基金，而如今我们很高兴看到现在的生态已经发展起来了，我们再提起对冲基金、债券基金、各类股票基金，都可以感受到这些板块对投资人而言不再是陌生的，是得到相应认可的。

　　另外，2013年QDLP整个板块刚刚发展的时候，投资门槛比较高，大部分是超高净值个人或企业家，在一些财富管理的平台才能买到这个品类的产品。而今天，头部的银行、券商也已经加入了QDLP的推广和销售当中，投资人可以用一个相对较低的起投金额参与到这个项目中，这个过程中的受众数量也在不停地上升。

　　回到最开始的问题，十几年我们看到的是QDLP整个生态的发展、管理人数量的提升、投资产品数量的提升以及各地政策的优化。与此同时，我们也确实感受到QDLP成为了一个更普惠的资产类别。

　　主持人：我们预测市场呈现出不确定性和动荡，你觉得投资者应该如何看待风险和回报，怎样的资产配置可以避免可能的、比较剧烈的风险？

　　孟圆圆： 投资相比较于过去十年，整体难度上升了。我们建议投资人还是以资产配置的为出发点，变换打法，以长期收益为投资目标。出海投资可以令投资人实现币种、板块和地域的有效分散。对于高净值的个人、企业等，要尽量去找在自己的领域非常见长的管理人作为投资的起点，也就是大家常提到的“借船出海”，而不是自己直接贸然出海。监管下的QDLP，ODI，QDII等，出于安全性和合规性，都是很好的选择。

　　借用我们联席董事长长霍华德马克斯先生的一句话：如果你走到一家药店，你说给我一款你最好的药，那个人不知道给你卖一些什么。但是你一定要想清楚，你的投资目标是什么，你的风险偏好是什么，这两点想清楚了，再由管理人为你开出适合的药方。

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